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期权日报(20190808):上证50指数反弹,认购IV持续下跌

2019-08-09 09:29:19来源:新浪财经-自媒体综合 繁体中文 打印页面 关闭网页
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来源:华宝财富魔方

分析师:奕丽萍(执业证书编号:S0890515090001)

分析师:程靖斐(执业证书编号:S0890517060001)

1.成交量和PCR指标
8月8日成交2339234张50ETF期权合约,其中认购期权成交1263496张,认沽期权成交1075738张,PUT-CALL比率(PCR指标)为85.14%,接近80%的历史均值,上证50指数短期预期中性。

从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,红线是实际杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。从下图可以看到理论杠杆最高近60,实际杠杆最高近30。现货市场的情绪传递到期权市场后得到了放大,期权市场为投资者提供了四两拨千斤的投资工具。

3.日内ATM隐含波动率认购期权合约的日内ATM波动率持续下跌,认购期权的ATM波动率目前在15%-16%之间,认沽期权的在22%-23%之间。

4.日内Borrow Rate50ETF期权合约隐含的借贷利率震荡上升,目前在10%左右,市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。

5.上证50指数期货基差

上证50指数期货合约的日内基差震荡下行,主力合约当前贴水0.71%左右。

6.无风险套利机会
根据WIND提供的日内TICK级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。8月8日当天出现了年化收益达4.54%的反向箱体套利机会,盘口瞬间可以容纳2个套利单元。

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